«Расстановка сил» с Валентиной Савенковой – 7 — 11 августа:

— Сезон отчетности 6М2023 продолжается;

— Новый виток ослабления рубля;

— Список актуальных покупок в российских акциях.



© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

( Читать дальше )

Обзор акций:



Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.  

ММК представил сильные операционные результаты за 2-й квартал 2023 г. Мощный рост по выплавке стали и продажам стальной продукции был продемонстрирован как относительно низкой базы 2022 г., так и в сравнении с 1-м кварталом 2023 г. В целом можно сказать, что операционные показатели ММК почти восстановились до уровня 2021 г. Компания отмечает хороший спрос на рынках России и стран ближнего зарубежья, однако главной проблемой сектора на данный момент являются падающие цены на сталь. Так, на середину июля стоимость г/к проката FOB Черное море опустилась до 478 долл. за т (для сравнения, в 2021 г. и начале 2022 г. цена поднималась выше 1 000 долл. за т). Мы отмечаем, что рост котировок российских сталеваров происходит параллельно сильному падению мировых цен на сталь, в связи с чем мы допускаем откат в бумагах компаний сектора.

Наша рекомендация по акциям ММК остается на пересмотре.

Производство. По итогам 2-го квартала 2023 г. выплавка стали ММК выросла на 19% г/г, до 3 457 тыс. т. Рост на флагманском активе в Магнитогорске составил 30% г/г. Отдельно стоит отметить возобновление работы турецкого актива (134 тыс. т стали во 2-м квартале 2023 г.) после почти полной приостановки в 1-м квартале 2023 г. в связи с землетрясением, когда было выплавлено лишь 1 тыс. т.

( Читать дальше )

Группа X5 представит свои операционные результаты за 2К 2023 г. во вторник, 18 июля. Согласно нашим расчетам, рост продаж группы ускорился относительно предыдущего квартала и составил 17,5% г/г. Мы ожидаем схожего с прошлым отчетным периодом роста сопоставимых продаж и более высоких темпов роста торговой площади. Во второй половине апреля группа сообщила о приобретении 295 магазинов компании Тамерлан, большинство из которых находится в Волгоградской области. Эти магазины должны были учитываться вместе с другими магазинами формата «у дома» после консолидации и добавиnm X5 около 115 тыс. кв. м. торговой площади. Ритейлер, как ожидается, включил выручку приобретенных магазинов за 2,5 месяца в свои результаты. Вероятно, компания также начала открывать больше дискаунтеров и магазинов «у дома», что дополнительно отразилось на общих показателях. В целом мы полагаем, что операционные и финансовые результаты X5 остаются сильными за счет точечных M&A и успешной адаптации компании к изменяющимся рыночным условиям.

( Читать дальше )

Акрон представил операционные результаты за 2-й квартал 2023 г. Объем производства товарной продукции в сегменте минеральных удобрений вырос на 11,7% г/г в основном за счет роста выпуска азотных и сложных удобрений. Выпуск товарной продукции в сегменте промышленных продуктов также продемонстрировал рост на 22,5% г/г. При этом объемы производства товарного фосфатного сырья снизились в сравнении с предыдущим годом. В целом выпуск основной товарной продукции компании вырос на 12,4% г/г.

Минеральные удобрения. Во 2-м квартале производство товарных минеральных удобрений увеличилось на 11,7% г/г, до 1,8 млн тонн. Выпуск азотных удобрений (без учета внутреннего потребления) вырос на 18,3% г/г, до 1,21 млн тонн. Тем не менее динамика в сегменте азотных удобрений была разнонаправленной. Так, объемы производства аммиачной селитры и карбамида сократились на 15,4% г/г (до 0,47 млн тонн) и 3,2% г/г (до 0,33 млн тонн) соответственно. Вместе с тем выпуск карбамидо-аммиачной смеси (КАС) вырос более чем в 3 раза, до 0,38 млн тонн.

( Читать дальше )

На фоне эффекта высокой базы сравнения и все еще слабого спроса на непродовольственные товары результаты Fix Price в этом году могут находиться под давлением. Мы ожидаем, что ситуация улучшится во второй половине года и компания продемонстрирует некоторое восстановление темпов роста и рентабельности. Наш общий взгляд на Fix Price не изменился. Ритейлер имеет высокий потенциал масштабирования бизнеса и по-прежнему остается практически единственным игроком в своем сегменте. Мы ожидаем сохранения темпов открытий в ближайшие годы, выравнивания динамики сопоставимых продаж и постепенного улучшения рентабельности на уровне EBITDA. Ситуация с дивидендами остается непростой, но, вероятно, компания будет искать пути распределения прибыли. Новой информации о смене юрисдикции или листинге на дополнительной площадке нет, так что торговля бумагами группы все еще сопряжена с прежними ограничениями и рисками.

Наша рекомендация для расписок Fix Price остается «Покупать», а целевая цена снижена до 437 руб. на фоне корректировки прогнозов и роста WACC.

( Читать дальше )

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

«Расстановка сил» с Валентиной Савенковой — о ключевых событиях предстоящей недели 26 — 30 июня:
— Индекс Мосбиржи: очередная волна коррекции.
— Сезон ГОСА и дивидендных отсечек.
— Ликвидные бумаги: технический взгляд.
— Инвестиционные идеи «Лето-2023».



© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

( Читать дальше )

«Расстановка сил» с Валентиной Савенковой — о ключевых событиях предстоящей недели 13 — 16 июня:

— Заседания ФРС и ЕЦБ.
— Транснефть определится с дивидендами.
— Индекс Мосбиржи тестирует максимум мая.
— Девальвация рубля.


© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

( Читать дальше )

«Расстановка сил» с Валентиной Савенковой — о ключевых событиях предстоящей недели 5 — 9 июня:

— Коррекция на рынке акций
— Майская отчетность Сбербанка: будет ли разворот?
— Мосбиржа в модельном портфеле
— Лукойл пережил дивидендный гэп с прибылью



© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

( Читать дальше )